Fondurile de private equity pandesc oportunitati de investitii

Fondurile de Private Equity  au investit, de la inceputul lui 2010, in companii romanesti aproximativ jumatate din valoarea investitiilor din aceeasi perioada a anului trecut. Desi sumele rulate sunt mai mici – explicabil, de altfel, in context de criza – este un semn clar ca masinaria de private equity se misca.

Mai exact, 56 mil de euro au bagat fondurile de private equity pe piata locala, in primele noua luni ale acestui an, cu 45% mai putin faţă de acelaşi interval al anului trecut, potrivit Asociaţiei Fondurilor de Private Equity din Sud-Estul Europei. Din aceasta suma, 22 mil de euro s-au dus in industria farmaceutica si servicii medicale, asa numitele sectoare “defensive”, adica aflate la adapost de criza.

Doua tranzactii mari au fost incheiate inca de anul trecut, pe segmentul serviciilor medicale, care au atras investitii si in 2010. Prima este achizitia a 80% din actiunile Centrului Medical Unirea, de catre fondul american Advent, care a oferit 30 mil de euro. Cea de-a doua tranzactie este intrarea in actionariatul MedLife  a fondului francez Societe Generale Asset Management (SGAM), care a platit 20 mil de euro pentru 36,25% din clinicile MedLife. Operatorul de servicii medicale a raportat, pentru primele noua luni ale acestui an, o cifra de afaceri de aproximativ 79 mil de lei, cu 44% mai mult fata de aceeasi perioada a anului trecut. SGAM nu face un secret din faptul ca este in cautare si de alte oportunitati de investitii. Fondul vizeaza sectorul financiar, dar exclude companiile de leasing.

Advent International, unul dintre cei mai mari jucatori globali pe piata de private equity, investeste doar in companiile lider pe piata sau in cele cu potential de a deveni lider si care au nevoie de capital de cel putin 50 mil de euro. Centrul Medical Unirea s-a incadrat in profilul fondului de investitii. Advent International are experienta in administrarea companiilor din sanatate, mai ales dupa ce si-a triplat castigul in urma investitiei in producatorul de medicamente Terapia.  

Nu doar sectorul serviciilor medicale a atras investitii ale fondurilor de private equity, ci si retailul. O tranzactie, i-am putea spune uriasa, a fost cea a fondului de investitii polonez, Enterprise Investors, care a preluat lantul de magazine Profi, pentru 66 mil de euro.  

Increderea fondurilor de private equity creste, dar tranzactiile sunt greu de finalizat, se arata intr-un studiu Deloitte pentru Europa Centrala, realizat in vara acestui an. In mod evident, optimismul se raspandeste in randul fondurilor de investitii prezente in Europa Centrala, insa nivelul tranzactiilor se mentine sub cel de acum doi-trei ani, deoarece contractele sunt semnate dupa o perioada semnificativ mai lunga, in contextul in care fondurile de capital de risc pun mare accent acum pe procesul de due diligence.

Garret Byrne, Partener Deloitte si Lider M&A Transaction Service este de parere ca 2010 arata mult mai bine decat 2009, “in conditiile in care pietele de capital se redreseaza, iar fondurile observa si imbunatatirea disponibilitatii capitalului”. In urmatoarele 12 luni, principala provocare a industriei de profil va fi sa transforme acest optimism imbunatatit in tranzactii incheiate, care sa genereze valoare si sa alimenteze procesul de redresare economica din regiune.

Hein van Dam, Partener Coordonator, Servicii de Consultanta Financiara, Deloitte Romania, afirma ca „nu este surprinzator de ce fondurile de investitii isi mentin interesul in sectoare mai rezistente in fata crizei, precum industria alimentara si a bauturilor sau industria serviciilor medicale. Alte sectoare atractive pentru fondurile de private equity – fonduri al caror capital este ridicat in mod privat, ca alternativa de finantare pentru companii, in loc de banci sau bursa – sunt bunurile de larg consum, energie, comunicatii sau transportul.      

Tags: criza, euro, europeana, fond, fond de investitii, investitii, sanatate